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港口煤價(jià)跌至紅色區(qū)域 市場供強(qiáng)需弱或?qū)⒀永m(xù) |
(時(shí)間:2020-4-29 9:28:00) |
目前,港口、電廠都在去庫存,站臺(tái)及下游客戶減量壓價(jià)采購,產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)陰跌。晉蒙地區(qū)整體銷售無明顯好轉(zhuǎn),受煤管票限制和滯銷導(dǎo)致高庫存,少數(shù)礦出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象,短期內(nèi)產(chǎn)地煤市走勢仍不樂觀。 上游發(fā)運(yùn)減少、港口發(fā)運(yùn)量增加,環(huán)渤海港口庫存沒出現(xiàn)繼續(xù)增加。但是,在高庫存、低需求下,下游階段性拉運(yùn)也接近尾聲;加之部分發(fā)運(yùn)企業(yè)繼續(xù)降價(jià)促銷,短暫的市場趨好即將結(jié)束。截止目前,發(fā)熱量5500大卡市場動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)格降至465元/噸,跌至紅色區(qū)域。 前一階段,環(huán)渤海港口出現(xiàn)短暫的拉煤船增多,讓人眼前一亮;但不可忽視的問題是,國際疫情影響下,南方工業(yè)企業(yè)復(fù)工部分受限,沿海六大電廠日耗增幅非常有限,電廠庫存及存煤可用天數(shù)仍處高位水平。不得不面對的問題是,接卸港和下游電廠高位的庫存如何消化,疊加后續(xù)水電替代效應(yīng)逐漸增強(qiáng)。五月份,煤炭市場需求難言樂觀,其采購持續(xù)性仍顯有限,市場供強(qiáng)需弱還會(huì)延續(xù)。 部分用戶在五一之前有鎖價(jià)意愿,船運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)明顯上漲。市場詢貨不少,尤其對于中卡低硫煤種,但還價(jià)仍處于偏低水平。筆者分析,目前的需求量只能給運(yùn)輸形勢帶來好轉(zhuǎn),無法支撐價(jià)格企穩(wěn)上漲;后續(xù)市場走勢,要關(guān)注五一長假之后,是否還有持續(xù)的需求出現(xiàn)。 上周至今,沿海煤炭運(yùn)輸出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象,海運(yùn)費(fèi)先漲后跌。1.在進(jìn)口煤通關(guān)收緊,以及政策干預(yù)預(yù)期增強(qiáng)等情況下,電廠拉運(yùn)積極性稍有提振,釋放部分短期采購需求;2.五月份,第一運(yùn)煤大通道大秦線開啟春檢模式,部分用戶提前采購一批煤炭;3.港口多次封航,煤船累積,環(huán)渤海港口下錨船出現(xiàn)增加趨勢。短期內(nèi),下游釋放部分采購需求,但受高庫存、低耗煤影響,后續(xù)電廠拉運(yùn)情況難持續(xù)。 煤炭市場能否轉(zhuǎn)為平衡,煤價(jià)能否企穩(wěn)止跌并上漲,取決于以下幾點(diǎn)。首先,上游供應(yīng)端是否會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn),協(xié)會(huì)提出的限產(chǎn)措施,各省區(qū)能否嚴(yán)格執(zhí)行。其次,最近出臺(tái)的多個(gè)政策性措施是否會(huì)刺激煤價(jià)反彈。再次,進(jìn)口煤限制措施,能否收到預(yù)期效果。 五月份,隨著用煤淡季的到來,水電等清潔能源發(fā)力,民用電負(fù)荷下降。而此時(shí),如果工業(yè)用電能夠迅速得到提振,補(bǔ)上耗煤缺口;再借助大秦線檢修,沿海煤市有望轉(zhuǎn)為供需平衡。
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